房企资金链紧张，融资成本进一步上升

近期房地产开发贷已经明显收紧，贷款额度相比去年同期增速明显下降，同时，银监局严格监控银行理财资金违规流向房地产。实际上，资金环境收紧对于未来的影响，龙头房企已有心里预期，万科已备好800亿现金，随时应对楼市调控，融创也放缓了拿地速度。

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与此同时，房企融资依旧不畅，前四个月房企发债1096.99亿元，较去年同期降近八成。市场分析，供地增加加速房企资金消耗，加上融资收紧、销售不畅，房企资金压力渐显。

银行收紧资金渠道

 “以前理财产品属于表外业务，监管不到，很多资金流向了房地产，今年一季度银监会加强监管，将这些全部纳入表内，因此资金流向房地产就受限了。”深圳某商业银行人士告诉记者。

  房企资金来源，一部分依赖于销售回款，一部分则需另外融资，例如银行开发贷、公司债券、信托、基金等渠道。除了直接的开发贷，其它渠道资金来源，实际上大部分仍然间接来自银行的理财产品。

 而开发贷方面，银行已经明显收紧。“现在有限额审批，总体还是较去年新增，只不过新增额同比是下降的。”广东省某国有银行人士说。

  此外，据记者了解，还有一些房企融资创新的工具，比如以商品房购房尾款应收账款为基础资产发行ABS(资产支持计划)融资也基本暂停了。  万科、融创已经提前在为未来的紧缩做准备，万科手握800亿现金时放缓了拿地速度。而融创董事长孙宏斌也表示，对房地产调控的影响感到非常悲观，从去年10月开始就没有拿过了。

凛冬来袭房企需做好准备

 据记者了解，自2014年以来，因利率非常低房企疯狂发债，万科、中海等大型房企的发债利率最低仅2%多，廉价的资金来源，也促使房企拼命拿地。

  业内人士分析称，2015年至2016年期间信用债发行利率非常低，一些AAA评级主体可以低到3%左右的水平，主要原因在于央行货币政策宽松。

 显然，房企融资等资金成本提高了。这势必会对房企后期的资金链构成影响。

  “这两年房企销售非常好，资金充裕，暂时还感觉不到紧张，但市场调整后，销售一旦放缓，房企资金会慢慢变的紧张起来，势必需要通过促进销售回笼资金，而现在一线城市的销售速度已经直线下降了，到时候房企就会通过降价来促销，深圳已有房企用特价房形式在促销。”上述券商投行人士分析称。

全国热点城市成交量下滑

北京市的中、农、工、建、交、中信银行、招商银行、北京银行等8家银行5月1日后网签业务，首套房利率最低执行基准利率，二套房执行基准利率上浮20%。

伴随着楼市调控的持续，以及房贷利率的缓慢上行，多地成交量已出现下滑趋势。

其中，今年一季度，上海商品住宅成交面积149.35万平方米，较去年同期下滑64.98%;北京商品住宅成交面积124.93万平方米，较去年同期下滑28.20%。

此外，深圳今年前四个月商品住宅成交面积52.7万平方米，较去年同期下降71.3%。