中国多个关键性指标回落，需警惕！

15日，国家统计局公布了4月份宏观经济数据，其中工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额、固定资产投资等主要经济指标同比增速均有所回落。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长邢志宏表示，4月份国民经济延续了总体平稳、稳中向好的发展态势。经济运行在供求关系、质量效益、市场预期和微观主体的活力方面继续呈现了很多积极的变化，这就使得当前稳中向好的发展态势有了可持续性。

具体来看，4月份部分经济指标出现回落。全国规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，增速比上月回落1.1个百分点。全国服务业生产指数同比增长8.1%，增速比上月回落0.2个百分点。社会消费品零售总额同比增长10.7%，增速比上月回落0.2个百分点。

万博研究院新供给经济学研究中心主任刘哲接受第一财经记者采访时表示，4月经济数据放缓主要受到去库存周期结束、房地产调控趋严、企业融资成本仍处于高位等因素的影响。

上周末，花旗集团分析师态度十分坚定地提醒投资者，已经至少有四个关键性经济指标开始亮出红灯，投资者必须多加警惕。

其中，Markit公司发布的采购经理指数PMI已经开始见顶回落。中国经济通胀惊喜指数近期也出现大幅回落，这个指标也是引导全球范围经济通胀水平的领先指标。

不仅如此，中国青岛港铁矿石进口总额开始大幅回落。而分析师预计，中国进口贸易总额在近期大幅攀升后也将迅速回落。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对第一财经记者表示，政府需要继续推进供给侧改革，虽然已取得阶段性成果，但还远没有达到既定目标;其次要拉动民间投资来降低对房地产和基建投资的依赖，这需要政府在财税政策、产业政策等各方面加以扶持;第三，政府需要平衡“去杠杆”和“稳增长”。

  虽然部分指标出现回落，但经济稳中向好的态势并没有改变，供给侧结构性改革成效也持续显现。比如在去产能方面，截至目前，钢材的去产能已经完成了3170万吨，煤炭去产能完成了6897万吨，完成进度分别达到了63.4%和46%。

  此外，民间投资的增长动力还需要进一步增强。1~4月份，民间投资88053亿元，增长6.9%，占全部投资的比重为61.0%。这个增长幅度比去年全年提高了3.7个百分点，比去年同期也提高了1.7个百分点，但是相比上个月又出现了回落。

  章俊认为，自去年四季度以来的民间投资增速的改善在4月份出现逆转， 相反国有控股性质投资则出现小幅反弹。之前民间投资的反弹可能在一定程度上是受益于PPP项目加快落地，未来可持续性有待观察。